投行，即Investment Bank，投資銀行，在國(guó)內(nèi)一般稱為券商。大型的華爾街投行(現(xiàn)在那些大型的歐洲投行也納入了其中)有個(gè)俗稱叫做bulge bracket，包括大摩,高盛, 摩根大通, 美銀美林, 德意志銀行, 瑞銀, 瑞信, 花旗投行部, 匯豐投行部等等；小型的投行們統(tǒng)稱叫做boutique，就不一一列舉了。

說(shuō)一下綜合性投行的組成：

IBD

是應(yīng)屆生最想去的部門(mén)，最傳統(tǒng)的投行部門(mén)。做的事情只有一件，就是幫助客戶融資。渠道有三個(gè)：發(fā)股，發(fā)債和兼并收購(gòu)。因?yàn)镮PO項(xiàng)目比較多所以一般認(rèn)為IBD是focus在一級(jí)市場(chǎng)的。賺錢(qián)的方式是收取幫助客戶融資的傭金，一般按照融資規(guī)模乘以一個(gè)百分率來(lái)收取，0.5%到5%都有，國(guó)內(nèi)一般低一些。

工作時(shí)間：早上9點(diǎn)半到?(從晚上8-9點(diǎn)到第二天早上5-6點(diǎn)都有可能，外資投行尤甚)

升職道路：analyst(2-3年)- associate (2-3年) -VP (若干年)-ED(0-若干年，有的投行沒(méi)有ED這個(gè)職位) - MD；一般做3年analyst的很多人選擇讀MBA去了，跳出IBD的人大部分的去向都是VC/PE fund。

Sales&Trading

簡(jiǎn)稱S&T，是做交易經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的，也就是focus在二級(jí)市場(chǎng)的?？蛻粢话闶菣C(jī)構(gòu)投資者(因?yàn)闄C(jī)構(gòu)投資者沒(méi)有交易牌照，不能自己交易股票，所以需要一個(gè)經(jīng)紀(jì)商)，通過(guò)收取機(jī)構(gòu)投資者的交易的傭金來(lái)賺錢(qián)。自己炒過(guò)股的都知道，券商除了代收印花稅之外，還會(huì)收一個(gè)交易費(fèi)。這個(gè)就是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的賺錢(qián)模式。一些交易產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和銷(xiāo)售也是這個(gè)部門(mén)的工作。比如一些衍生品的設(shè)計(jì)和推廣。這個(gè)在大陸做的很少，香港多一些。

工作時(shí)間：早上7點(diǎn)到下午7-8點(diǎn)(外資)，早上8點(diǎn)半到下午6點(diǎn)(本土)。兩者的區(qū)別主要在開(kāi)早會(huì)的時(shí)間，外資一般7點(diǎn)開(kāi)早會(huì)，6點(diǎn)45左右就要到辦公室了。

升職道路：大概和IBD差不多。跳出S&T的一般去向都是買(mǎi)方fund，hedge fund居多。

Research

為什么這些機(jī)構(gòu)投資者選擇在這個(gè)經(jīng)紀(jì)商交易而不是其他的?除了看傭金的費(fèi)率之外，還看一些增值業(yè)務(wù)。研究部做的事情基本就是一項(xiàng)增值服務(wù)，通過(guò)發(fā)布研究報(bào)告，來(lái)幫助客戶(機(jī)構(gòu)投資者)進(jìn)行決策。當(dāng)然，有時(shí)候研究部也是投行面向媒體的一個(gè)窗口，大家經(jīng)常看到某某投資銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)表看法，或者看好某個(gè)行業(yè)什么的，這些人基本都出自研究部。賺錢(qián)模式?jīng)]有。因?yàn)檫@邊是個(gè)純支出沒(méi)有收入的部門(mén)。但是一個(gè)高質(zhì)量的研究團(tuán)隊(duì)能撐一撐門(mén)面，間接的提高 S&T部門(mén)的收入。

工作時(shí)間：同S&T，因?yàn)橐黄痖_(kāi)早會(huì)

升職道路：research assistant(有的投行沒(méi)有這個(gè)職位) - research associate(對(duì)應(yīng)IBD的analyst level)-research analyst，在投行里面級(jí)別劃分的時(shí)候可能是associate,有可能是VP，甚至是MD。首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家他們寫(xiě)報(bào)告的時(shí)候也就是注明是analyst而已)離開(kāi)research的人基本都是往買(mǎi)方fund跳，有跳PE的，但是絕大多數(shù)都是跳hedge fund做投資研究了。

Private Banking

這個(gè)私人銀行不是普通的商業(yè)銀行的對(duì)私業(yè)務(wù)，它的主要作用是通過(guò)訂制一些投資產(chǎn)品的組合來(lái)替富人理財(cái)和保證他們的財(cái)產(chǎn)不縮水的。當(dāng)然商業(yè)銀行也有類(lèi)似的業(yè)務(wù)，但是投行的私人銀行的門(mén)檻遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于商業(yè)銀行。一般都是百萬(wàn)級(jí)以上的。賺錢(qián)模式是向客戶收取管理費(fèi)。

工作時(shí)間：標(biāo)準(zhǔn)白領(lǐng)工作時(shí)間FRM:在投行的發(fā)展前景？

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